현명한 투자자는 워런 버핏의 스승인 벤자민 그레임이 우리에게 알려주는 주식투자의 가장 기본 원칙이다. 어떤 회사의 주식을 보유한다는 것은 주가의 변동에 상관없는 내재적인 가치에 대한 소유권을 의미한다. 

주식시장은 낙관과 비관을 오가는 시계추와 같다. 현명한 투자자는 비관주의자에게서 주식을 매수하여 낙관주의자에게 매도하는 현실주의자이다. 

미래가치는 현재 가치에 영향을 미치는 함수로 작용한다. 가격을 비싸게 지불하면 할수록 수익은 낮아진다.

안전마진을 고수하는 것이 실수를 줄이는 것이다. 안전마진을 고수하는 것은 어떤 투자 대상이 아무리 좋아보이더라도 결코 일정 수준 이상의 비싼 가격에 사지 않는 것을 말한다.

투자 성공의 비밀은 자신 내부에 있다. 떠도는 사실을 비판적으로 수용하고 신중한 확신에 근거하여 투자를 한다면 약세장도 견딜 수 있다. 자신만의 원칙을 세우고 뚝심을 키움으로써 시장 분위기에 부화뇌동하는 잘못을 피할 수 있다. 시장 동향보다 중요한 것은 바로 투자자 자신의 동향이다.