신식교육을 받는 젊은 남녀 K와 S는 서로 열렬히 사랑하는 사이다. 그러나 K의 봉건적 가문에 의하여 끝내 이루어지지 못하고, K의 도피와 S의 죽음으로 끝을 맺는다. 소설은 이 비극의 원인을 ‘썩은 관습’으로 본다. 현진건의 처녀작이다 보니 내용과 표현이 상투적이다. K와 S는 감상적 도피자와 감상적 희생화에 불과하였음을 이 소설은 보여준다.