주식 투자를 시작한 사람이라면 누구나 손익계산서의 순이익 숫자에 먼저 눈이 간다. 하지만 회계상 이익과 실제로 회사 통장에 쌓이는 현금은 다른 이야기를 한다. 매출은 늘었지만 외상으로 팔려 아직 돈이 들어오지 않았을 수도 있고, 재고만 쌓여 자금이 묶여 있을 수도 있다. 이 책은 이익과 현금의 간극이 왜 생기는지, 그리고 그 간극을 확인할 수 있는 유일한 재무제표인 현금흐름표를 어떻게 읽어야 하는지를 처음부터 차근차근 설명한다. 흑자를 내던 기업이 갑작스럽게 부도에 이르는 사례들은 대부분 이 간극을 놓친 결과였다는 점에서, 현금흐름표를 이해하는 일은 투자자에게 최소한의 안전장치가 된다.

현금흐름표는 영업, 투자, 재무라는 세 개의 구역으로 나뉘어 있다. 영업활동현금흐름은 회사가 본업으로 실제 벌어들인 돈을, 투자활동현금흐름은 미래를 위해 어디에 돈을 썼는지를, 재무활동현금흐름은 그 돈을 어떻게 조달하고 갚았는지를 보여준다. 이 책은 세 구역을 각각 따로 설명하는 데서 그치지 않고, 세 구역이 서로 어떤 관계를 맺으며 하나의 이야기를 완성하는지를 중점적으로 다룬다. 영업에서 번 돈이 투자로 흘러가고, 부족한 부분을 재무활동이 메우는 구조를 이해하면 기업이 지금 어떤 단계에 있는지, 앞으로 어떤 위험이나 기회를 안고 있는지를 훨씬 선명하게 볼 수 있게 된다.

이론만으로는 실감하기 어려운 개념들을 위해 이 책은 실제 기업의 사례를 곳곳에 배치했다. 순손실을 기록하면서도 현금흐름 개선에 집중했던 아마존, 콘텐츠 투자로 투자활동현금흐름이 크게 유출됐던 넷플릭스, 매출 성장에도 영업현금흐름이 오랫동안 마이너스였던 우버, 그리고 매출과 이익을 부풀렸지만 현금흐름에서 이상 신호가 드러났던 엔론까지, 시대와 산업을 넘나드는 다양한 기업의 이야기를 통해 개념이 실제 시장에서 어떻게 작동하는지를 확인할 수 있다. 마지막 장에서는 쿠팡의 상장 당시 현금흐름표를 세 구역으로 나누어 종합적으로 읽어보는 실습을 통해 지금까지 배운 내용을 하나로 연결한다.

이 책은 회계나 재무를 전공하지 않은 주식 투자 초보자를 위해 쓰였다. 어려운 회계 용어 대신 가계부와 재산목록, 통장내역이라는 익숙한 비유로 재무제표의 큰 그림을 그리고, 이후 열일곱 개의 장을 거치며 현금흐름표의 세부 항목까지 차근차근 익힐 수 있도록 구성했다. 각 장 끝에는 초보자가 실제 사업보고서를 펼쳤을 때 무엇을 먼저 확인해야 하는지에 대한 실용적인 안내도 담겨 있다. 순이익이라는 하나의 숫자에만 의존하던 투자 습관에서 벗어나, 기업이 벌고 쓰고 조달하는 세 가지 흐름을 함께 읽는 눈을 기르고 싶은 독자에게 이 책이 실질적인 출발점이 되어줄 것이다.

* 이 책은 (주)GAI 시스템의 AI 기반 원고 교정 시스템 기술을 활용하여 교정 및 편집 보조 과정을 거쳤으며, 편집자의 최종 검토를 거쳐 제작되었습니다.