시장을 이기려 하지 말고, 지지 않는 투자를 하라

『참깨와 수박』은 서울대학교 경영대학 채준 교수가 투자에서 거듭 돈을 잃은 직장인에게 자산 관리의 원칙을 처음부터 다시 가르치는 문답식 투자서다. 코인과 2차전지 테마주, 반도체 주식으로 모두 3,500만 원을 잃은 8년 차 직장인 김민준 과장이 교수를 찾아오면서 수업이 시작된다. 교수는 무엇을 사라고 말하지 않고, 모든 사람이 본업과 ‘자산 관리자’라는 두 개의 직업을 가진다는 데서 출발한다. 책은 세 부 스물아홉 장으로 짜여 있다. 제1부 「투자의 철학」은 개인이 시장을 이기기 어려운 까닭을 확률의 착시, 정보의 비대칭, 재미있는 투자의 ‘입장료’, 조직 리스크로 설명한다. 제2부 「규모의 시선」은 저자가 서울대학교 발전기금 상임이사로 기금을 운용한 경험을 바탕으로 자산 배분과 인플레이션, 수수료, ELS와 파생상품, 부동산, ESG, 해외 분산 투자를 다룬다. 제3부 「최고의 투자」는 인적 자본과 집, 공부, 경험, 건강과 네트워크, AI 시대의 역량, 보험, 유산을 차례로 짚고, 마지막 장에서 투자 10계명으로 수업을 정리한다.

책의 제목은 저자의 어머니가 생전에 하던 말 “참깨가 백 번 구르는 것보다 수박이 한 번 구르는 게 낫다”에서 왔다. 같은 제목의 제12장에서 교수는 1,000만 원의 ‘참깨’를 급등주나 레버리지로 튀겨 수박을 만들려 하지 말고 본업으로 참깨를 모으라고 말한다. 본업에 충실해 자산의 덩어리를 키우고, 지지 말아야 할 위험은 지지 않으면서 시장 전체에 올라타라는 것이 책 전체의 줄기다. 저자는 머리말에서 이 책의 내용이 자신이 만든 이론이 아니라 재무와 금융 분야의 연구가 쌓아 올리고 교과서에 기록된 결론이라고 밝힌다. 개인이 시장을 이기기 어렵다는 것, 비용이 복리로 부를 갉아먹는다는 것, 분산 투자가 위험을 줄인다는 것이 그 예다. 이 책은 저자의 투자 강의 네 편의 녹취를 바탕으로 생성형 AI를 활용해 문답 형식의 초고를 구성하고, 저자와 출판사가 검토·수정해 완성했다.