대부분의 경제학자가 공급중심의 기술 발전과 장기적 성장으로 관심을 돌릴때 폴 크루그먼, 그는 유효수요부족에 대해 얘기하고 고민하는 불황의 경제학에 대해 얘기했다. 그리고 지금 현재 불황의 경제학이 얘기되고 있으며 그 중심에 폴 크루그먼 그가 있다.

최소한 나에겐 너무 완벽한 책이다. 현재 시대조류에 맞는 얘기로 우리의 가려운 곳을 너무도 시원하게 긁어주며 대안없는 비판만이 아닌 앞으로 우리가 어떻게 해야 할지에 대해서도 친절하게 얘기해준다. 더욱이, 이 책은 매우 쉽고 재미있다.

불황의 원인(다행히 공황은 아니고 앞으로 공황이 일어날 가능성은 매우적다)은 많은 경제학자에 의해 많은 연구가 이루어졌음에도 불구하고 정확한 이유는 밝혀지지 않은 항목중 하나이다. 하지만, 그는 베이빙시팅조합이라는 실제존재했던 간단한 실례를 통해 그 이유를 밝혀낸다. 그에 의하자면 불황의 이유는 노동자들의 태만, 노동생산력의 하락에서 기인한다거나 자본가들의 비윤리적인 이익추구, 기술개발의 후진성에서 오는 것이 아니다. 즉, 생산능력의 문제가 아니며 그 누구를 탓할일이 아닌 것이다. 불황은 매우 건전하고, 건강한 경제체제하에서도 충분히 일어날 수 있는 일이기 때문이다. 그에 의해 주장되는 불황의 주된 원인은 유효수요의 부족이다. 모든 사람이 돈을 모으고 저축하는데 관심을 갖지만 이에 맞게 소비는 진작되지 않는 경우가 그 한가지 예다.

이러한 극명한 예가 잃어버린 10년이라고 불리는 1990년대 일본의 극심한 불황이다. 한때, 전세계를 놀라게하는 경제성장율을 보이고 일등국가로 불리며(자존심 강한 백인우월주의의 미국마저도 일본이 2000년이 되면 미국을 따라잡을거라 예언하며 일본을 동경의 국가로 바라봤다) 거침없이 하이킥하던 그들이 갑작스레 찾아온 극심한 불황에 시달린 것이다. 그렇다고 그당시 일본의 생산능력이나 윤리의식에 문제가 생겼던 것이 아니었으며, 따라서 불황이 찾아왔던 그때부터 일본은 다시 제대로 분석되기 시작했다. 일본의 성장동력은 무엇이었을까? 그들의 잠재생산력(높은 교육열, 저축율 및 성실성 등)과 정부주도의 경제성장(국가에의한 관치금융(게이레쓰)과 전략산업의 육성)이었다. 하지만,1990년대 초 일본은 엄청난 거품경제의 위협속에 있었다. 주식의 시가총액은 미국의 시가총액보다 컸으며, 천왕궁 근처의 땅 1평의 가격이면 미국 캘리포니아 전체를 사고도 남을만큼이다고 할 만큼이었다고 한다. 비록 1980년대 일본의 경제성장이 매우 뛰어났다고 하더라도 이러한 거품의 성장을 정당화 할 수 있을정도는 아니었으나, 그 어느 경제학자 하나도 이에대해 부정적인 시각을 보일수는 없었다고 한다. 이러한 거품을 일본정부도 이미 알고 있었으며이자율의 점진적인 상승 등을 통해 연착륙을 시도했으나 거품은 언젠가는 터지고 만다는 진리처럼 한순간 이는 터지고 말았고 걷잡을 수 없게 되었다. 갑작스런 부동산 가치의 하락 및 절대 망하지 않을 것 같았던 은행들의 파산 등은 일본을 유동성의 함정속에 빠지게 만들며 잃어버린 10년을 만들어 버렸다. 그러나, 그 10년간 일본이 극심한 경제후퇴에 빠진 것은 아니었으며 성장후퇴라는 신조어를 만들정도로 그들의 경제는 매우 탄탄한 것이었으나, 결코 더이상 동경의 대상은 아니다. 이 부분은 소름끼치게도 우리나라 작금의 현실과 너무 비슷하다. 또한, 선대인의 [위험한경제학]상의 기본논리와 일맥상통한다. 애석하게도 폴 크루그먼이 2010년 현재 우리나라를 분석하지는 않았지만....

그는 1990년대 후반 아시아를 강타했던(애석하게도 우리나라도 포함되어서) 불황에 대해 얘기하며 그당시 발생한 비이성적인 자금의 이탈에 대해 다음과 같이 설명한다. 즉, 모든 사람의 기대가 비관적으로 흐르는 경우(비록 이것이 이성적인 이유에서 기인한것이든 아니든지간에 이것은 중요치 않다) 그 패닉이 자기입증적 패닉이 되는 경우 모든 것은 한순간에 무너져버린다. 1930년대 대공황시대의 뱅크런처럼 말이다. 금융기관 및 산업전반에 대한 신뢰하락은 통화하락,이자율상승,경기후퇴를 발생시키며 이는 금융기관 및 산업전반에 악영향을 미치고 다시 이는 신뢰하락을 부추기게 되는 금융위기의 악순환이 나타난다. IMF시절 우리나라에서 보았던 사태였고 2008년 2009년 전세계 금융위기때 우리나라를 강타했던 상황이나 최악의 사태는 벗어난것처럼 보인다.

또한, 그는 그림자금융으로 불리는 비은행금융기관(그의 중심에 헷지펀드들이 존재한다)에 대해 거침없는 폭로와 비판을 가한다. 서브프라임사태의 중심에 서있던 그들은 은행금융기관처럼 규제를 받지 않으며 수익율이라는 악마의 향연에 빠져 고위험,고수익 상품만을 쫓아다녔으나 이러한 그들의 투자방식은 장기적이며 매우 비유동적인 그들의 금융상품구조를 낳았고 이는 단기인출사태가 발생 시 대처할 수 있는 능력상실을 의미했다. 최초 프랑스 BNP파리바은행에서 발생한 헷지펀드3개에 대한 환매정지는 시한폭탄처럼 그림자금융에 대한 신뢰하락을 일으켰으며 이는 결국 한때 선진금융의 핵으로 추앙받던 리먼브러더스와 베어스턴스의 파산과 메릴린치의 BOA로의 합병 및 AIG의 국유화로 귀결됐다. 물론 이 모든것의 근저에는 부동산거품이 있었다. 캘리포니아 및 플로리다의 이유없는 집값거품은 이를 부추기고 여기서 끊임없는 이득을 챙기던 그림자금융회사가 주연이었다. 하지만 폴 크루그먼은 서브프라임의 주된 원인은 그림자금융회사가 일반은행금융기관과 거의 동일한 수준의 자금력을 보유하고 운용하는 거대한 조직이 되었음에도 불구하고 이를 규제하지 못하고 하물며 비규제가 자본주의의 꽃이라는 식으로 방관만을 일삼았던 정부를 제일의 주동자로 규정한다. 우리나라의 현실은 어떠한가?

마지막으로 폴 크루그먼 그는 이러한 금융위기를 어떻게 해결할 것인지에 대해 해답을 제시한다. 금융위기는 실물경제에 직격탄을 날렸고 이는 실업율의증가와 GDP 및 실질소득의 감소를 초래하는 불황의시대로 들어서게 만들었다. 불황경제학의 시대가 온것이다. 불황의 시대인만큼 그는 다시 케인즈로의 회귀를 주장한다. 즉, 적극적인 정부의 이자율정책과 통화정책만이 불황에서 벗어날수 있는 활로를 제공해줄 것이며 심지어는 금융기관으로의 통화공급이 아닌 산업에의 직접적인 통화공급까지 고려해야 한다고 주장한다. 이는 적시에, 가능하면 충분한 수준의 공급을 의미한다. 또한, 금융위기 이후에는 그림자금융에 대한 직접적인 규제를 가해야 한다고 주장한다. 모든 시장의 기능은 자연스럽게 가격조절기능에 의해 치유될수 있다고 믿고 있는 자유주의자들은 폴 크루그먼의 치유책이 사회주의적이며 필요없는 것이다라고 믿는다. 하지만 폴 크루구먼은 다음과 같은 말로 매조지한다. "세계의 번영을 막는 단 하나의 중요한 구조적 장애물은 인간의 정신을 교란시키는 낡은 원칙들이라고 나는 믿는다"

자, 불황의 시대에 이 시대를 제대로 읽고 낡은 원칙들을 벗어 던지며 이를 헤쳐 나갈수 있게 해줄 멋드러진 경제학서적을 만나볼 준비가 되어 있는가?