신용이라는 것은 무엇일까?

국어사전에는 다음과 같이 나타나고 있다.

1. "사람이나 사물이 틀림없다고 믿어 의심하지 아니함. 또는 그런 믿음성의 정도.

2, [경제]거래한 재화의 대가를 앞으로 치를 수 있음을 보이는 능력. 외상값, 빚, 급부 따위를 감당할 수 있는 지급 능력으로 소유 재산의 화폐적 기능을 이른다.

신용도를 평가하는 것은 신용평가사들의 역할이다. 우리는 그들을 믿고 있었다. 어느 날 무디스는 "서브프라임 부문에서 문제가 일어나 은행들의 신용등급이 떨어질 위험은 현재 없다." 하지만 아니었다. 그들은 어떤 위험에 노출돼 있는지를 파악할 능력이 신용평가사에게 없다는 사실을 인정한 것이다. 그렇다면 그들은 무엇을 보고서 신용평가를 했을까?

무디스는 스탠더드 & 푸어스, 피치 IBCA와 함깨 3대 신용평가사로써 채권의 안전도를 추정하고 그에 따라 채권에 신용등급을 매기는 일을 주업을 삼았다. 무디스는 회사채와 국체, '구조화 금융상품'에도 신용등급을 매기시 시작한 덕분에 급성장을 했다. 신용평가사들은 주택시장에 계속 거품이 끼고 있는 동안에도 트리플 A등급을 남발했다. 주택시장 거품이 터지자 신용평가사들이 내건 신용등급을 믿고 금융상품에 투자했던 사람들은 낭패를 봤다. 신용평가사들은 뉴욕시 패무불이행 선언 직전까지 가고, 오렌지 카운티가 파산하고, 아시아와 러시아에서 금융위기가 터질 것이라고 예측하지 못했다. 어떤 결과가 나올지 몰랐다. 폭탄은 생각보다 심각했다. 커다란 폭풍속에 우리는 기다릴 수 밖에 없었다.

금융위기 조짐에 보인 2007년 가을에 무디스에 연 내부 회의에서 한 직원은 잘못을 솔직하게 고백하기도 했다. "회사는 무능한 신용분석자가 되거나 회사 매출을 위해 악마에게 영혼을 팔거나, 아니면 둘 다 하라고 우리에게 요구합니다" 그들은 악마에게 영혼을 팔았다.

그린스펀은 신용평가사들의 경쟁이 시장을 개선할 것이라고 가정했지만, 실제로는 신용평가사들이 경쟁적으로 후한 신용등급을 매김으로써 시장에 위기를 초래했다. 신용등급 평가 과정에는 결함이 있었다.

1. MBS의 기초자산이 되는 주택담보대출체권이 실제로 부실해질 가능성을 아무도 진지하게 감시하지 않았다.

2. 신용평가모형의 일련의 가정에도 결함이 있었음을 아무도 신경쓰지 않았다.

3. 신용평가 의뢰자가 신용등급에 만족하지 못하면, 신용평가사가 신용평가모형의 가정을 수정해 신용등습을 더 후하게 매길 여지도 있었다.

금융업에 일했던 그들은 고객의 이익을 우선해야 했지만 그들은 자신들의 이익을 더 우선시 했다. 자신의 보너스를 두둑히 하기 위해 더 많은 노력했다.

미국에서 벌어진 서브프라임 모기지 부실 사태를 보면 대출을 받고 집 값이 오르면 더 큰 집으로 옮겨 타는 현상은 남의 나라 이야기만은 아니다. 그리고 능력도 없으면 큰 집을 사게 되는데 집값이 오르지 않고 떨어지자 그들은 도미노처럼 쓰러졌다. 상환능력이 없었던 그들이 할 수 있는 것은 그저 손을 놓고 있을 수 밖에 없는 것이다. 그것이 그들만의 일일까? 우리나라에서도 주택 대출이 담보능력 90%까지 대출되었던 적이 있었고, 무리한 담보로 숨을 헐떡 거리면서 살아가고 있다.집에 대한 욕심이 우리를 불구덩이로 이꿀었는지 모른다.

우리의 욕심은 우리만 힘이 들게 하는 것은 아니다. 우리 주변도 힘들게 한다. 물결이 움직이듯 이제는 점점 멀리 퍼져 가버리고 있다. 우리는 진정으로 악마와 거래를 했을까?