겁쟁이 전략으로 가치투자한다!
밤잠 설치지 말고 편안하게 투자하자!

가치투자에 관심을 가지는 사람이 늘고 있지만, 실제로 기업의 미래 가치를 알고 투자를 하는 사람은 드물다. 그 이유는 크게 두 가지다. 첫째는 기업의 가치를 계산하는 것이 전문지식 없이는 매우 어렵다고 생각하기 때문이다. 둘째로는 가치투자를 실천하기 위해서는 인간의 본성을 통제할 수 있는 노력과 연습이 필요한데, 그 과정이 쉽지 않기 때문이다. 대한민국에 처음으로 가치투자의 철학과 방법을 소개하고 전파해온 저자는 이 책을 통해 개인 투자자들이 위의 두 가지 어려움을 극복하고 가치투자를 실천할 수 있도록 안내한다.

저자는 아예 위험한 것은 모두 피해가는 겁쟁이 전략을 세울 것을 권한다. 사업을 잘 아는 회사를 골라서 경영자와 기업 문화를 살피고, 장기적인 경쟁력을 따져볼 것을 권한다. 아무리 잘 나가는 회사라도 미래를 알기 어려운 회사는 무조건 피하라고 한다. 더욱이 안전마진이란 개념에 이르면 정말 철저하게 ‘겁쟁이 투자자가 될 것’을 요구한다. 예를 들어 기업의 미래 가치를 계산해서 1만원이라는 판단이 섰다면 거기서 다시 30~50% 할인한 5천원~7천원 정도를 적정 가치로 본다는 것이 안전마진의 개념이다. 아무리 보수적으로 기업의 미래가치를 계산해도 적정주가가 1만원이란 판단에는 미래에 대한 여러 가정이 전제되어 있다. 그런데 우리가 기업 가치를 계산할 때 세운 가정이 잘못될 경우에 입게 될 손실까지도 미리 막아야 하기 때문에 안전마진이 꼭 필요하다는 얘기이다. 저자는 이런 의미에서 가치투자란 바로 겁쟁이를 위한 투자 전략이라고 이야기 하는 것이다.