나는 투자에 큰 관심이 없다. 전문직으로 연봉이 꽤 높은 편이고, 아내나 나나 검소한 편이어서 버는 돈의 대부분은 소비 대신 저축을 한다. 아내와 공동명의로 소유하고 있는 집을 구입할 때 은행 부채를 졌으나(양가 부모님의 도움 없이 우리가 그 당시까지 번 돈만 사용했다) 현재는 구입 당시보다 가격이 많이 올라 만약 집을 판다면 은행 빚을 갚고도 꽤 많은 돈이 남는다. 그렇다고 당장 이 집을 팔 일은 없을테지만 (왜냐하면 살아야 하니까), 은퇴를 한다면 이 집을 팔고 그 돈으로 고향에 내려갈 생각이다. 부모님에게 물려받을 동산은 없지만 부동산은 조금 있기 때문에, 은퇴 후에는 부모님께 물려받은 집에서 살면서 노후를 보낼 생각이다. 이제 전국이 두 시간 생활권이 될 것이므로 노후에 지방에서 산다고 해도 크게 문제가 될 것은 없을 것이다. 만약 향후 목돈이 들어갈 일이 생긴다면 그건 나나 가족이 아픈 것일 텐데, 그때를 대비해 가족 구성원들의 이름으로 각종 보험들을 들어놨고, 일주일에 3~4번 운동을 하고 매일 새벽 조깅을 하며 건강 관리를 것이 노후를 위한 내 최대의 대비책이자 투자이다. 그 이외엔 연금과 약간의 주식이 있는 정도다. 집을 살 때 은행에서 빌린 돈 외에 빚은 전혀 없고, 욕심이 크지 않으면 소박하게 인생을 사는 건 어렵지 않다는 게 기본 생각이다. 타인의 시선을 의식하지 않고 타인과 비교만 하지 않는다면 어려운 일도 아니다.

투자에 대한 내 생각은 꽤나 부정적인데, 가상화폐든 주식이든 펀드든 부동산이든 사람들이 흔히 투자라며 하는 것들의 대부분이 내가 보기엔 도박에 가까운 투기로 보이기 때문이다. 그런 것을 위해 정신이 피폐해지면서까지 귀중한 시간의 대부분을 허비하고 싶지 않다는 게 내 기본 생각이었다.

그런 생각이 변하게 된 계기는, 대부분의 사람들이 다 그렇겠지만 코로나 팬데믹이다. 다행스럽게도 코로나로 인해 내가 경제적으로 타격을 입거나 어려움을 입지는 않았지만, 코로나 바이러스처럼 예측하지 못했던 어떤 일들로 미래가 달라질 수 있고 그것이 내 생활에도 크게 영향을 미칠지도 모른다는 우려가 생겼다. 그렇다면 지금보다 좀더 적극적으로 미래를 대비해야 하지 않을까 하는 생각이 들었고, 그러던 차에 이 책을 읽게 되었다. 2020년 아마존 베스트셀러라는 이 책을 주변에서 여러 명이 추천해줬기 때문이다.

결론부터 말하자면 이 책을 읽고 난 후 내가 가지고 있던 정체 모를 불안이나 두려움이 많이 사라졌다. 내가 투자에 대해 가지고 있던 생각이나 내가 추구하는 바가 기본적으로 잘못된 것이 아니라는 점을 알게 되었고, 저자인 모건 하우절이 제안하는 투자의 방향성이 내 가치관과 잘 맞았기 때문이다.

큰 돈을 벌고 벼락 부자가 되려고 하는 사람들에겐 이 책이 부적합할 수 있겠지만, 꾸준한 수입원이 있고 차근차근 돈을 모으는 게 목적이라면 이 책이 ‘투자의 정석’이 되어 줄 수 있을 것이다.

2018년, 모건 하우절은 돈을 다룰 때 사람들에게 영향을 주는 잘못된 행동 원인, 편향, 결함 중에서 중요한 20가지를 골라 보고서를 작성하는데, 그 주제들을 좀더 심도 있게 파고 들어 쓴 것이 바로 이 책이다.

이 책은 총 20장으로 구성되어 있는데, 마지막 챕터는 자신이 어떤 식으로 저축하고 투자하는지 설명하고 있고, 1장에서 19장에서는 ‘돈의 심리학’과 관련된 가장 중요한 특징, 또는 종종 우리의 상식에 반한다고 생각되는 내용들을 정리하고 있다. (그 중 19장은 18장까지의 내용을 요약하고 총정리하는 챕터이다. 시간이 없는 독자라면 19장과 20장이라도 꼭 읽어보길 바란다.)

모건 하우절이 이 책에서 주장하는 것들 중에서 내가 주목한 것은 세 가지다.

첫째, 부는 학력이나 지식과 무관한 영역이다. 부에 관한 문제는 결국 학력, 지능, 노력과 직접적 관련이 없으며 돈에 관한 인간의 편향, 심리, 다시 말해 ‘돈의 심리학’과 밀접한 관련이 있다.

의학을 전공하지 못한 사람은 의사가 될 수 없고, 건축을 전공하지 못한 사람은 건축가가 될 수 없다. 모든 전문 영역은 라이센스가 필요하고 진입 장벽이 높다. 그러나 투자자는 누구나 될 수 있다. 심지어 경제나 경영, 금융을 전공한 사람들보다 일반인들이 훨씬 더 돈을 많이 벌 수도 있다. 자본주의 사회에서 오로지 투자의 세계에서만 가능하다.

이러한 사실은 금융 성과가 지능이나 노력과 상관없이 운에 의해 좌우된다는 의미이기도 하지만, 금융이 대단한 과학이 아니라는 의미이기도 하다. 모건 하우절은 금융은 소프트 스킬이고, 따라서 아는 것보다는 행동이 더 중요하다고 강조한다. 금융에서 중요한 것은 돈의 기술적 측면보다 소프트 스킬이다.

둘째, 진정한 부의 가치는 부, 그 자체가 아니라 원하는 대로 살아가는 힘이다.

저자는 이 책의 곳곳에서 찰리 멍거(워렌 버핏을 움직이는 막후의 실세이자 통섭적 투자가)를 인용하는데, 자신의 핵심 주장이라고 할 수 있는 이 인사이트 역시 찰리 멍거를 인용하는 것으로부터 시작한다.

"부는 원하는 것을, 원하는 시간에, 원하는 사람들과, 원하는 만큼 할 수 있는 능력이다. 이것은 값으로 매길 수 없는 가치이며 그것이야말로 돈이 가져다주는 최고의 배당이다."

사람들은 흔히 소비에서 부의 가치를 찾는데, 모건 하우절은 이것이 매우 잘못된 것임을 지적한다. 가령 당신이 페라리를 타고 다닌다고 사람들은 절대 당신을 부러워하지 않는다. 사람들이 보는 것은 당신이 아니라 페라리라는 차이다. 이 점을 정확히 인지해야 부에 대한 시각을 교정할 수 있다.

모건 하우절에 의하면 부는 자유에 관한 것이며 독립에 대한 것이다. 원하는 시간을 원하는 대로 쓸 수 있는 자유, 원치 않을 때 원치 않는 일을 하지 않아도 되는 자유, 원치 않는 사람과 어울리지 않아도 되는 자유이다. 우리가 돈을 벌고 부자가 되어야 하는 이유는 바로 여기에 있다

저자의 주장은 일과 돈에 대한 나의 기본 관점과 동일하다.

마지막으로 내가 주목한 것은 다음의 명제에서 시작된다.

투자는 엄밀한 과학이 아니다. 투자란 수많은 사람이 한정된 정보를 가지고 자신의 행복에 엄청난 영향을 미칠 사안에 대해 불완전한 의사결정을 내리는 일이다. (202쪽)

실제로 중요한 의사결정이 있을 때 인간은 온전히 이성적이 되지 못한다. 가상화폐 열풍이 불 때, 아파트값이 폭등할 때 부화뇌동하지 않을 인간은 별로 없다. 역으로 자신이 투자한 부동산이나 주식이 폭락할 때 태연할 수 있는 사람도 별로 없다. 인간은 탐욕스럽고 끝없이 욕망한다. 또한 불확실성 앞에서 불안해하고 안절부절하지 못하는 것도 인간이다. 이런 인간의 속성을 정확히 알고, 투자자로서의 나도 그런 인간들 중 한 명이라는 것을 인정할 필요가 있다. 그래서 모건 하우절의 세번째 주장이 가장 중요하면서도 지키기 힘들다.

셋째, 오랫동안 괜찮은 수준의 수익률을 유지하는 것이 최고의 수익률보다 훨씬 더 나은 결과를 낳는다. 부자가 되는 것보다 중요한 것은 부자로 남는 것이다. 살아남는(생존)다면, 복리의 원리에 의해(썩 괜찮은 수익률이 중단없이 최대한 오랫동안 유지되는 것) 부유해질 것이다.

복리는 직관적으로 이해할 수 있는 개념이 아니라 사람들은 눈앞에 보이는 손쉬운 방법들을 선택하곤 하는데, 그래서 중요한 게 인내와 뚝심이다. 모건 하우절은 워런 버핏을 예로 든다.

워런 버핏의 경제적 성공은 모두 사춘기 시절에 쌓았던 금전적 바탕과 노년기까지 사업에서 손을떼지 않은 덕분이다. 그의 재주는 투자였지만, 그의 비밀은 시간이었다. 이것이 바로 복리의 원리다. (90쪽)

워런 버핏이 큰 재산을 모을 수 있었던 것은 그가 그냥 훌륭한 투자자여서가 아니라 어릴 때부터 훌륭한 투자자였기 때문이다. 성공의 진짜 열쇠는 그가 무려 75년 동안 경이로운 투자자였다는 점이다.

나는 이 책의 원서의 부제가 맘에 든다. ‘Timeless lessons on wealth, greed, and happiness’. 이 책에는 그야말로 부와 탐욕, 행복에 대한 금과옥조와 같은 교훈들이 담겨 있기 때문이다. 모건 하우절이 이 책에서 정리한 열아홉 가지는 ‘시대를 초월한(timelsee)’, ‘큰(big)’ 교훈들(lessons)이다.

다음은 이 책의 핵심 내용을 요약한 것이다.

이 책을 읽은 후 내 투자 포트폴리오가 크게 달라지지는 않았다. 높은 저축률은 이미 하고 있는 것이고, 이제 내가 할 일은 세계 경제가 향후 수십 년간 가치를 창출할 것이라는 낙관적 시각을 가지고 (물론 그 사이 사이 떠들썩한 사건과 사고들이 많이 일어나겠지만 그때마다 부화뇌동하지 않는 게 핵심 포인트이다), 복리의 마법을 믿고 장기 투자를 하는 것이다. 여기서 나의 천성이기도 한 인내심을 투자에도 잘 적용하면 될 것이다. 내가 관심을 갖게 된 건 저자가 현재 투자하고 있는 인덱스 펀드다. 이에 대해 좀더 공부한 후 여유자금이 생길 때마다 투자하려고 한다.

<Timeless lessons on wealth, greed, and happiness>

Lesson 1. 투자에 있어 각자의 위험 선호도(안전지향적 vs. 위험선호형)는 지능도 교육도 아닌, 언제, 어디서 태어났느냐 하는 우연에 의해 좌우된다.

Lesson 2. 어떤 결과가 100% 노력이나 의사결정으로 이루어진다고 생각해서는 안 된다. 어느 순간 당신 앞에 행운의 지렛대가 움직일지 리스크의 지렛대가 움직일지는 아무도 알 수 없다.

Lesson 3. 당신이 부자가 되었을 때 다음 네 가지 질문을 던져보라. 하나, 얼마나 더 벌고 싶은가? 둘, 누구가와 비교하고 있진 않은가? 셋, 충분하다고 느끼는가? 넷, 돈보다 중요한 것은 무엇인가? 기억하자. 라스베이거스에서 이기는 유일한 방법은 들어오자마자 나가는 것이다.

Lesson 4. 오랫동안 괜찮은 수준의 수익률을 유지하는 것이 최고의 수익률보다 훨씬 더 나은 결과를 낳는다. 그러니 ‘닥치고 기다려라.’ 시간의 힘이, 복리의 힘이 너희를 부유케 할 것이다.

Lesson 5. 부자가 되는 것보다 중요한 것은 부자로 남는 것이다. 바로 살아남는 일(생존)이다. 복리의 원리는 큰 수익률에 의존하지 않는다. 썩 괜찮은 수익률이 중단없이 최대한 오랫동안 유지되기만 하면 결국엔 승리할 것이다.

Lesson 6. 비즈니스와 투자에서 중요한 것은 100% 이기는 것이 아니라 이길 때 크게 이기고, 질 때 작게 지는 것이다. 크게 이기는 그 순간에 집중하라. 꼬리가 전체를 흔든다.

Lesson 7. 내 시간을 내 뜻대로 쓸 수 있는 게 행복이고, 이것이 돈의 진짜 가치이다.

Lesson 8. 당신이 멋진 차를 몰고 있을 때 사람들은 당신을 보지 않고 당신의 차에만 감탄한다. 아무도 당신의 물건을 보고 당신을 존경하지는 않는다.

Lesson 9. The Rich vs. The Wealty, 부자 대 부자. 보이는 말은 같으나 숨겨진 의미는 다르다.

돈이 얼마나 많은지 보여주려고 돈을 쓰는 것이야말로 돈이 줄어드는 가장 빠른 길이다.

Lesson 10. 내가 원할 때 원하는 것을 할 수 있는 자율권을 갖고 싶다면, 예고 없이 찾아온 황금 같은 투자 기회를 잡고 싶다면, 저축을 하라. 기대없이 잠자고 있던 저축이 당신 인생을 구원할지도 모른다.

Lesson 11. 세상에 100% 상승곡선을 타는 투자는 거의 없다. 적당히 합리적이고 적당히 감정적인 전략이 더 우세한 이유이다.

Lesson 12. 누가 예상을 하고, 예측을 하고, 미래를 점치는가. 확실한 건 세상에는 예측불허한 일이 생긴다는 그 사실뿐이다. 미래는 예측불허하다.

Lesson 13. 맞을 확률이 95%이고 틀릴 확률이 5%이더라도 불리한 경우의 대가가 파산이라면, 그 위험은 감수할 가치가 없다. 파산을 하면 모든 것이 끝나기 때문이다.

Lesson 14. 사람은 계속 변한다. 시간이 지나면서 목표도, 욕망도 바뀐다. 따라서 투자에서도 장기 계획을 짜는 것은 생각보다 어렵다.

Lesson 15. 성공적인 투자에는 대가가 따라붙는데, 그것은 변동성, 공포, 의심, 불확실성, 후회의 형태로 지불된다.

Lesson 16. 나와 다른 게임을 하는 사람들에게서 금융 신호를 읽지 않도록 조심하라. 30년을 내다보는지, 10년 내 현금화할 계획인지, 1년 내 팔 생각인지, 데이 트레이더인지에 따라 당신의 투자는 달라진다.

Lesson 17. 비관주의는 낙관주의보다 더 똑똑하게 들리지만, 보통은 낙관주의에 베팅하는 것이 최선이다. 대부분의 경우, 대부분의 사람들에게 세상은 점점 더 나아지는 경향이 있기 때문이다.

Lesson 18. 사람들은 예측 가능하고 통제 가능한 세상에 살고 있다는 믿음이 필요하다. 매력적인 허구와 스토리가 통계보다 강력한 이유이다.

Lesson 19. 더 나은 금융 의사결정을 내리는데 도움이 될 만한 실천 가능한 열네 개의 교훈을 살펴보는 것은 중요하다.

마지막으로 번역과 책만듦새에 대한 이야기도 꼭 하고 싶다. 사실 나는 원서와 번역서를 병행해서 읽었는데, 번역이 매끄러울 뿐더러, 제목 등을 한국 문화나 정서에 맞게 재치있게 옮겼다. 훌륭한 번역가는 출발어와 도착어 모두에 능통해야 하는데, 이 책의 번역가는 두 언어의 맛을 모두 잘 이해하고 전달했다. 번역자의 센스가 곳곳에서 빛났다. 책의 만듦새도 훌륭하다. 책갈피를 포함한 책 전체의 컬러를 골드로 잡은 것도 이 책의 주제와 잘 맞아떨어졌고 챕터의 끝마다 있는 ‘lesson’의 색상을 달리해 주목도를 높인 것도 주효했다. 전반적인 편집이나 레이아웃도 책을 읽기에 시각적으로 편하게 잘 구성했고, 100달러짜리 지폐로 만들어진 뇌를 표지 전면에 배치한 디자인도 인상적이었다. 인플루엔셜의 책은 처음 읽어보았는데, 출판사에 대한 신뢰가 생겼다.