역사상 유명한 경제학자들의 삶과 이론을 다룬 '세속의 철학자들'이란 책이 있습니다. 일종의 경제학 역사책으로 보시면 되는데요. 간만에 이 책을 다시 읽어보았습니다.

좋은 책이란 읽을 때 마다 새로운 내용이 눈에 보이는 책이라 생각합니다. 대가의 저술을 한번에 다 이해한다는건 사실 욕심이지요. 우리가 이렇게 친숙하게 생각하는 자본주의 사회란 사실 경제학의 아버지 애덤 스미스 이전의 사회에서는 사회를 이끌지 못했던 인간의 역사 전체를 볼 때 굉장히 최근에 나타난 사회 체제란 것을 다시 한번 깨달았어요.

그리고 지금 우리는 또 한번 경제학 역사의 한순간에 기록될 부분을 지나고 있다는 생각이 들었답니다.

이코노미스트 홍춘욱 박사님은 풍부한 역사 지식과 데이터를 바탕으로 특정 주제를 심도있게, 하지만 쉽게 설명해주시는 탁월한 재능이 있는 분인거 같아요.

이 분 책은 신간이 나오면 늘 한번씩은 읽어보는데요. 이번 책이야 말로 정말 숨도 안쉬고 하루만에 다 읽었습니다.(벌써 책 등이 꺾여버렸어요.^^) #구입강추 입니다.

이 책의 첫 부분은 디플레이션은 이제 피하기가 힘들다는 이유들을 조목 조목 제시하며 시작하고 있습니다.

버냉키 연준 전 회장의 견해처럼 코로나 19는 눈폭풍으로, 지나가면 회복될 문제일지도 모르지만 마이너스 GDP 갭, 한국뿐만 아니라 미국도 물가하락이 지속되고 있다는 점, 그리고 물가 지수 측정에서의 여러 문제로 디플레이션은 이제 우리 앞에 온 듯 합니다.

이에 덧붙여 미중 무역 분쟁, 미국 경제에서 인플레가 일어나지 못하는 이유(기술진보, 세계회, 고령화)를 설명하고 있어요.

정말 우린 어떻게 디플레시대를 대비해야 할까요?

경제에 관심이 많으신 분들이라면 최근의 원유가격 하락의 엄청난 속도에 대해 잘 알고 계실겁니다. 저 역시 원유 관련 ETN 상품의 가지고 있기에 그 충격은...

이 책에서는 원유가격이 이렇게 폭락한 이유 및 당분간 고유가를 기대하기 힘든 이유를 설명해 주고 있어요. 가장 중요한 원자재인 원유가격이 오르지 않는다면 사실 인플레도 기대하기가 힘들겠지요?

디플레이션의 가장 대표적인 예가 바로 일본인데요.(잃어버린 20년) 디플레이션이 시작되면 통화정책이 무력화됩니다.금리는 내려봤자 zero인 것이니까요. (마이너스 금리는 초과지급금에 대한 부분이라고 해요),

또한 명목 임금은 떨어지지 않고 물가는 떨어졌으므로 실질 임금이 상승하는 효과가 나타나기 때문에 기업의 부담이 늘어나게 됩니다. 이는 대량 해고를 불러오기에 디플레 1%는 균형실업률 5.8%-10% 정도의 상승이라는 무서운 결과를 초래한다고 합니다.

저금리, 재정확장 시대에서 한국 주식 시장은 어디로 갈까요? 한국 주식시장은 미국 증시와는 다른 특징이 있습니다.

(1) 한국은 공급 사슬망의 끝에 존재합니다. 즉 선진국 소비자의 사소한 지출 변동의 영향을 크게 받는 일명 채찍 효과가 너무 크게 나타나는 시장이죠. 수출 경기에 너무 영향을 많이 받는다는 것이죠.

(2) 주식시장의 수요기반이 취약해서 외국인 투자자의 영향력이 너무 큽니다.

저자는 주식 시장의 반등 신호로 회사채 금리가 내려가고, 재정 지출이 늘어나는 시점을 주목하라고 합니다. 어차피 디플레가 되서 정부가 확대 재정을 펼쳐도 이자 부담이 크지는 않습니다. 세수가 기존의 비율대로만 거두어진다면 승수효과로 세입 금액 자체도 커지기 때문에 디플레 시대에는 정부 지출이 커지는 것도 중요하다고 하네요.

부동산 부분은 제가 잘 몰라서, 요약은 좀 힘들구요. ^^

작가는 여러가지 고려해야 할 것이 있으나 투자대상으로 미국주식과 한국부동산을 잘 살펴보는 것이 중요하다고 말합니다.